某天我和朋友吃饭聊天时提到，从财务角度来看，山河四省的经济其实已经处于负资产状态，但这个问题并不是无法解决。朋友提到这些地区有较高的生育率，能为社会提供劳动力和军事资源。然而，今天我看到了格隆汇发布的一张数据图，显示了令人震惊的变化。到2026年，山东的小学入学人数预计将从2023年的180.2万骤降至89.8万，降幅达50.2%。河南的降幅同样显著，从148.95万降到77万，减幅48.3%。河北则从124.6万降至74.8万。黑龙江、吉林和辽宁的入学人数降幅均超过了40%。从出生人数到入学人数之间有六年的时间间隔——出生后要到六年后孩子才能上小学。

2023年入学的孩子们是2017年出生的，正巧赶上了全面二孩政策的最后阶段，那一年全国出生了1723万名新生儿。而到2026年入学的孩子是2020年出生的，数量则降至1200万。2016年的出生人数为1786万，这一数字是近年来的最高点，但随后的出生人数呈现下降趋势，2017年为1723万，2018年和2019年分别为1523万和1465万。2020年降至1200万，2021年1062万，2022年956万，2023年更是减少到902万。预计2024年在龙年的影响下，有所回升，出生人数达954万，但此后预计在2025年仍将降至792万，出生率为千分之5.63，创下历史最低记录。龙年的短暂反弹并未改变整体趋势，出生人数在反弹后又将再度下滑。

既然格隆汇利用三年为一个时间节点进行分析，那么我们顺着这个思路来推算一下未来的数据。预测到2029年入学的孩子们，基于2023年出生的数据，数量将为902万，比2017年减少了800多万。而到2032年入学的学生，预计2026年出生的数量将进一步下降，可能低于792万。这意味着，2032年进入一年级的学生人数，可能只有2017年同期的40%左右。具体来看，比如山东在2023年的出生人数为60.96万，河南为69.5万。如果推算到2032年，山东的入学人数大约在37万左右，而河南则在43万上下。这样传统人口大省的小学招生数量降至历史低位，地方小学可能会合并，这只是问题的开始，后面还将导致乡镇学校减少、县城班级缩减、教师岗位过剩等连锁反应。

尽管这些地区的生育率相对较高，但与全国的趋势相比并没有突出表现。劳动力供给虽仍存在，但因教育资源的不足和经济吸引力的缺失，很难留住年轻人。每年山东和河南的高考未能满足本省学生的需求，很多年轻人前往其他地区求学和工作，珠三角和长三角就是热门选择。而留在省内的人，多为老年人和儿童，养老负担比沿海地区更为沉重，养老金更多地依赖于财政转移支付。可以说，财务状况的负资产问题只是一部分，真正的关键是哪些行业还能继续盈利。

随着出生人口的下降，各类与孩子相关的产业无疑将面临巨大的压力。从奶粉、纸尿裤到童装、玩具，市场需求几乎腰斩，中小品牌加速退出市场。自2023年起，幼儿园已出现关停潮，入园儿童数量逐年减少，这一趋势预计将于2026年响起其影响，未来也将有更多的波动。教辅、文具、校服、校车等相关产业也必然受到波及，随着生源的不断减少，市场将持续萎缩。这两年，许多医院的产科已经停止运作，儿科面临着相应的缩减。学区房的热度来源于名校名额的紧张，但随着学位供过于求，这种溢价效应将变得虚无缥缈。婚庆行业同样受到影响，2024年结婚登记对比2013年的峰值下降了超过一半，这也影响到婚纱摄影、婚宴、喜糖等相关产业链。

预计在2025年前后成品油需求将达到顶峰，而新能源汽车的保有量已经达到了4400万辆，许多加油站里的充电排队场景也逐渐取代了加油通道。那么，在这种背景下，我们还能关注哪些方向呢？首先，养老产业必将迎来机遇，60岁以上人口已达到3.2亿，预计在2035年前后将突破4亿，涵盖养老、慢性病管理和康复护理等领域，具备较高的确定性。其次，家庭不再选择生育的趋势导致越来越多的人将情感寄托在宠物身上，宠物产业也将迎来发展契机。最后，随着劳动力减少，机器将成为补充，预估到2025年，服务机器人的生产量将增加16%，这是一个长期的趋势。

在这个收缩的行业中，能够生存下来的机会，将是等待供给出清，依赖龙头企业获取市场份额。这就是一种潜在的风险，尽管变化缓慢，但却是极为确定的趋势。